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Levier Du Jour25/05/2018

Tous les matins à l'ouverture

Le morning meeting de Marc Dagher
DERNIÈRE ÉDITION

 

Résumé de la séance précédente

 

La Bourse de Paris finit en légère baisse en réaction à l’annulation du sommet Trump-Kim. Avant cette annonce, le Cac 40 avait bien résisté à la menace du président américain de taxer les importations automobiles.

 

Double effet Trump ce jeudi en Bourse. Si, jusqu’à 16 heures, grâce au ton « colombe » de la Fed lors de sa dernière réunion de politique monétaire (la banque centrale américaine est prête à s’accommoder temporairement d’une inflation un peu supérieure à 2%, d’après les minutes publiées hier soir), le Cac 40 a bien résisté à la menace du président américain de porter les tarifs douaniers à 25% sur les voitures importées, il n’a en revanche pas réussi à se maintenir à flot après l’annonce de l’annulation du sommet avec le dictateur nord-coréen.

 

Donald Trump, qui devait rencontrer Kim Jong-un le 12 juin à Singapour, l’informe dans une lettre qu’il ne peut « maintenir cette rencontre au regard de l’immense colère et de l’hostilité affichée dans [sa] dernière déclaration. »

 

Le Cac 40 finit en baisse de 0,31% à 5.548,45 points, après avoir perdu jusqu’à près de 0,80%. Les volumes ont été dans la moyenne, avec 3,77 milliards d’euros échangés ce jeudi.

 

L’indice vedette parisien a également dû composer avec les préoccupations de la Banque centrale européenne sur la croissance. Selon les responsables de la BCE, la dynamique économique en zone euro pourrait encore s’affaiblir bien qu’elle reste « solide et généralisée », peut-on lire dans le compte rendu de la dernière réunion.

 

Ailleurs en Europe le reste des indices majeurs a clôturé dans un rouge plus ou moins inégal ce jeudi : l’Eurostoxx des 50 principales valeurs de la zone euro a en effet cédé 0,52% à 3.523,56 points, le Dax de Francfort a pour sa part abandonné 0,94% à 12.855,09 points, le Footsie de Londres a quant à lui lâché 0,92% à 7.716,74 points, tandis que le Mib de Milan concédait 0,71% à 22.749,08 points.

 

Au moins, Lenovo était là en soutien

 

Côté valeurs, dans le secteur de la technologie, le chinois Lenovo a séduit le marché par sa forte croissance. Le constructeur de PC, également SSII, a fait état d’une progression de 11% de son chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre de son exercice décalé.

 

Une croissance supérieure aux attentes des analystes portée par des prix d’ordinateurs plus élevées dans un marché du PC qui se stabilise et par une bonne activité de sa division data centers. C’est la première fois depuis la fin 2015 que Lenovo voit ses facturations progresser à un rythme de deux chiffres.

 

Wall Street limite ses pertes en clôture

 

Outre-Atlantique par la suite, la Bourse de New York a fini en baisse jeudi, désarçonnée par des annonces de Donald Trump susceptibles de raviver les tensions géopolitiques et commerciales, mais le marché est parvenu à limiter ses pertes en fin de séance et le Nasdaq a pratiquement fini à l’équilibre, aidé par Netflix.

 

L’indice Dow Jones a cédé 75,05 points, soit 0,30%, à 24.811,76 et le S&P-500, plus large, a perdu 5,53 points ou 0,20% à 2.727,76. Le Nasdaq Composite des valeurs de croissance a abandonné 1,53 point (0,02%) à 7.424,43.

 

Le Dow Jones avait auparavant reculé jusqu’à 25.605 points à l’annonce de l’annulation du sommet historique qui devait réunir le président américain et le dirigeant nord-coréen Kim Jong-un le 12 juin à Singapour. Donald Trump a motivé sa décision par « l’hostilité affichée » de la Corée du Nord, bien qu’elle ait tenu quelques heures plus tôt sa promesse de mettre hors service son site d’essais nucléaires.

 

La décision de l’administration Trump d’ouvrir une enquête sur les importations automobiles, de nature à compliquer les négociations commerciales avec la Chine, a aussi pesé sur la tendance même si elle a profité à Ford et General Motors.

 

« Nous sommes à la merci de l’administration (Trump), pas seulement sur la Corée du Nord mais aussi avec l’annonce de possibles tarifs sur les importations automobiles », déplore Liz Ann Sonders, stratège chez Charles Schwab à New York.

 

« C’était vraiment un motif d’optimisme », commente Peter Tuz, président d’Investment Counsel à Charlottesville (Virginie), au sujet du sommet avec Kim. « Mais je ne serais pas surpris qu’il (Trump) change de nouveau d’avis dans les prochaines semaines, le temps que chaque partie se calme et réfléchisse à ce qui servirait au mieux ses intérêts. »

 

Netflix en haut de l’affiche

 

Sept des 11 grands indices sectoriels S&P ont fini en baisse, emmenés par celui de l’énergie qui a décroché de 1,67% dans le sillage du marché pétrolier.

 

Les cours du brut ont perdu plus de 1%, leur plus forte baisse en deux semaines, le marché spéculant sur une possible augmentation de la production de l’Opep pour compenser la chute des pompages au Venezuela et l’éventuel impact de sanctions contre l’Iran.

 

Les valeurs financières ont cédé 0,71% en réaction au compte rendu de la réunion de mai de la Réserve fédérale, qui a tempéré les anticipations d’accélération du rythme de hausse des taux aux Etats-Unis.

 

La menace de taxes sur les voitures étrangères a profité à Ford (+1,57%) et General Motors (+1,43%) mais le titre de Fiat Chrysler coté à New York a perdu 0,93%, en ligne avec l’action cotée à Milan (-1,84%) et l’ensemble du secteur automobile européen.

 

Au sein du Dow Jones, les compagnies pétrolières ExxonMobil (-2,29%) et Chevron (-1,62%) ont accusé les plus fortes baisses alors que General Electric a signé la meilleure performance en reprenant 2,96% à 14,60 dollars. Le groupe industriel a rassuré sur son dividende après les doutes de la veille qui avaient fait plonger le titre de plus de 7%.

 

La vedette de la séance a toutefois été Netflix, qui a un temps dépassé la capitalisation boursière de Disney, le numéro un mondial du divertissement, en atteignant un record à 354 dollars, soit une valeur de 153 milliards de dollars pour le géant de la vidéo en ligne. Le titre a finalement clôturé à 349,29 dollars, un gain de 1,33% sur la séance.

 

Dans la distribution, le vendeur d’électronique grand public Best Buy a décroché de 5,05% après la publication de ses résultats trimestriels, marqués par un ralentissement de la croissance de ses ventes en ligne. La plus forte baisse du S&P-500 a été pour Whirlpool, en baisse de 8,28%.

 

 

Tour d’horizon des valeurs françaises

 

Du côté des quelques valeurs dans le vert, les technos se sont distinguées ce jeudi, à l’image de STMicroelectronics, en tête du Cac 40, qui a pris 1,69% à 20,200 euros, ou encore le groupe de services informatiques Atos (+0,84% à 114,50 euros) et la SSII Capgemini (+0,70% à 115,20 euros). Toujours en pleine forme, le groupe de luxe Kering grimpe de 1,48% à 487,10 euros et prend la deuxième marche du podium du jour. Médaille de bronze, le groupe Danone a bénéficié (+1,23% à 66,40 euros) de son rôle de valeur défensive, tout comme Pernod Ricard (+1,06% à 143,20 euros) ou encore Rémy Cointreau (+3,24% à 127,60 euros). Hors Cac, Euronext a profité (+5,43% à 54,40 euros) d’un relèvement de sa recommandation à « surperformance » contre « neutre » auparavant par les analystes d’Exane BNP Paribas. Toujours côté notes d’analystes, Ubisoft a été soutenu (+3,47% à 89,50 euros) par un relèvement de son cours cible par Berenberg. La parapétrolière Maurel & Prom s’est quelque peu ressaisi (+3,11% à 5,640 euros) après sa très lourde chute de la veille. On relèvera également la bonne journée du duo satellitaire : SES prenait 2,73% à 13,900 euros et Eutelsat 2,65% à 16,680 euros. Enfin, Voltalia a pris 1,43% à 9,94 euros, profitant de l’annonce de la signature d’un contrat pour une centrale solaire de 50 MW au Kenya.

 

Plus fortes hausses du SRD (hors Cac) les plus traitées du jour 

 

 

Concernant les plus nombreuses valeurs baissières, les valeurs bancaires ont fini moroses à l’image de leurs homologues d’autres pays européens. Ainsi, Crédit Agricole, lanterne rouge du Cac, a cédé 2,37% à 12,785 euros, BNP Paribas 0,89% à 61,24 euros et Société Générale 0,49% à 41,030 euros. Pénalisé par les propos de Donald Trump, le secteur automobile a fini mal orienté : Valeo lâchait 2,08% à 56,62 euros, Renault 1,68% à 85,49 euros, Peugeot 1,11% à 20,510 euros et Faurecia 1,10% à 73,60 euros. Le secteur pétrolier a aussi terminé en berne, lesté par le recul des cours de l’or noir, à l’image de Total (-1,20% à 51,810 euros), TechnipFMC (-1,81% à 27,13 euros), CGG (-4,06% à 2,174 euros) ou encore Vallourec (-2,37% à 5,686 euros). Les médias Vivendi (-1,53% à 22,51 euros) et Publicis (-1,02% à 60,10 euros) ont eux aussi subi quelques prises de bénéfices. Hors Cac encore, Technicolor encaisse sa plus forte baisse (-7,22% à 1,477 euro) depuis sa tentative de rebond initiée le 28 avril dernier. Enfin, côté métallurgique, Aperam continue sa consolidation et concède 3,02% à 40,15 euros.

 

Plus fortes baisses du SRD (hors Cac) les plus traitées du jour :

 

Publications du jour

 

Graphique et analyse technique

 

 

Depuis le point bas de février 2016, l’indice national a repris, bon an mal an, une tendance haussière dont la configuration graphique reste difficile à appréhender, alternant en effet des phases de hausse claires des consolidations importantes, notamment celle de l’été 2017. Celle-ci ayant pris la forme d’un flag (drapeau) traditionnel (en bleu foncé sur notre graphique) auquel la fin de l’été en question est venu mettre un terme. A plus long terme, la prudence restera malgré tout de mise tant que la borne inférieure du canal de long terme (aujourd’hui située vers les 6.130 points) continuera de servir de résistance en pullback ; la franche cassure de cette même borne au début de l’année 2016 ayant été un signal d’inquiétude depuis confirmé une première fois par le teste en pullback du début de ce même été 2017. Dans l’immédiat cependant, les velléités haussières semblent à nouveau reprendre du poil de la bête.

 

A plus court terme, au-dessus des 5.535 (sous forte pression) et surtout tant que le point pivot situé sur le gap des 5.365 points tiendra, on peut s’attendre à une accélération vers les 5.775 points dans un premier temps. Alternativement, sous le point pivot en gap des 5.365 points, on visera d’abord les 5.200 points, puis le support majeur situé sur le seuil psychologique des 5.000 points dont la cassure entraînerait une plus ample correction.

 

 

Sélection d’un turbo Call et d’un turbo Put

 

Voici notre sélection de turbos pour ceux qui souhaitent jouer la hausse ou la baisse du CAC :

 

 

 

Bonne journée, bons trades et à demain pour la suite de nos aventures...

 

 

 

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